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美原油遭对冲基金冷落 布伦特原油反成“香饽饽

发布时间:2017-09-09 23:11    浏览次数:

期货配资——随着美国原油产量持续上升,对冲基金等大型机构投资者对美国原油市场的热情正在持续下降,不过大西洋彼岸的布伦特原油市场状况却显现出了些许光明。

近期纽约市场的西德克萨斯中质油(WTI)价格一直停留在每桶50美元以下的水平,而且对冲基金也是连续第二周在该原油合约上没有大的动作。但与此同时,随着全球原油现货市场的吃紧,布伦特原油价格飙升到了12周高点,两大基准原油之间的差价也由此创出了将近两年来的最高水平。

法国巴黎银行(BNP Paribas)驻伦敦大宗商品市场策略主管Harry Tchilinguirian表示,“页岩油产量依然强劲且表现出很大的弹性,因此美国市场有很多的轻质油。”

德克萨斯州Permian和北达科他州Bakken等页岩油产区的原油产量下月料将创出记录水平。尽管美国原油库存连续七周下降,但是政府最新的周度报告显示,作为WTI交割地的俄克拉荷马州库欣的原油供应量创出了3月份以来最大增长。

上述因素导致美国原油基准对更长期合约一直处在折价的情况下,这种市场结构又叫期货溢价(contango),通常代表供应过剩,因为一些买家愿意为未来交付的原油支付更多,以规避储存和保险成本。而那些能够以低成本囤积原油的人则寻求以更便宜的价格购买,以便日后再出售。

然而,布伦特原油市场则呈现一片不同的迹象。由于近期合约交割的需求不断攀升,布伦特原油作为全球最为广泛使用的基准,其近期合约与远期合约呈现现货溢价(backwardation),暗示供应短缺。事实上,最近一次布伦特原油期货第二个月合约比第三个月合约高出如此多的溢价还要追溯到三年前,当时价格在每桶100美元以上。

目前北海石油市场正得到交易商的支持,他们将货物运往智利、乌拉圭和泰国等稀有目的地。同时,海上油轮中储存的原油量正在下降。

上周布伦特原油上涨1.2%至每桶52.72美元,为自5月24日以来的最高收位;而美国WTI原油则下跌0.6%至每桶48.51美元。同时,上周五布伦特10月期货合约较同月的WTI原油合约存在4.06美元的溢价,为2015年9月以来最大。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(8月18日)的数据显示,截止8月15日止一周,对冲基金持有的WTI原油净多头头寸下降2%至274441手,其中多头头寸减少2.2%,空头头寸减少2.6%。

而反观布伦特原油,根据ICE Futures Europe的数据,截止8月8日为止的六周里,布伦特原油的净多头头寸几乎翻倍。而上周公布的最近一份报告显示,净多头头寸并未减少。

燃料市场方面,最近一周美国基准汽油合约的净多头头寸下降16%,而柴油合约净多头头寸跳增31%,其中多头头寸上升至逾四年来的最高水平。

随着美国夏季驾车高峰即将结束,这就让投资者开始担忧,之前库存下降是否只是因为季节性因素的缘故。

Tradition Energy市场研究经理Gene McGillian表示,“由于之前美国WTI油价未能实际突破每桶50美元,令投资者失去在上方进一步建立头寸的信心,尤其是在当前基本面大环境依旧不确定的情况下。”


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