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周期性股票

发布时间:2018-09-02 09:04    作者:配资网


周期性股票:支付非常高股息的股票(当然,股票价格也相对较高),随着经济周期的起伏而上涨和下跌。大多数这些股票都是投机性股票。

当整体经济上升时,汽车制造公司或房地产公司等股票的股票也会迅速上涨;当整体经济走下坡路时,这些股票的价格也会下跌。与非周期性股票相对应,非周期性股票是那些生产必需品的股票,无论经济走势如何,人们对这些产品的需求变化不大,如食品和药品。

周期性股票

大多数行业和公司很难摆脱宏观经济周期的影响。虽然作为一个新兴市场,中国经济有望经历20年的工业化进程,其间高速经济增长是主要特征,经济严重衰退或萧条的可能性很低,但周期性特征仍然存在存在。中国经济周期的特点是GDP增长加速和放缓。例如,如果GDP增长率达到12%或更高,则可以认为是一个蓬勃发展的时期。如果GDP增长率低于8%,那将是一次低迷。在经济的不同阶段,行业和公司的经验当然会有很大不同。在经济低迷时期,经营压力自然会很大,有些公司甚至会遭受损失。

定期股票投资策略

我国典型的周期性产业包括基础大宗原材料,如钢铁,有色金属,化工,以及水泥,建筑机械,机床,重型卡车和设备制造等其他建材行业。当经济高速增长时,这些行业对产品的市场需求也很高。这些行业的公司业绩将得到改善,他们的股票将受到投资者的追捧。当经济低迷时,固定资产投资将下降。对其产品的需求减弱,其业绩和股价将迅速下跌。

此外,还有一些具有明显周期特征的非必需消费品行业,如汽车,高端白酒,高档商品,奢侈品,航空,酒店等,因为一旦收入增长放缓,预期不确定收入增加将直接减少对这些非必需品的消费需求。金融服务业(不包括保险)也与商业,工业和家庭消费密切相关,具有重要的周期性特征。简而言之,提供必需品的行业是一个非周期性行业,提供非必需品的行业是一个周期性行业。

这些周期性的工业企业构成了股票市场的主体,它们的表现和股票价格因经济周期的变化而兴衰。因此,不难理解经济周期已经成为牛市和熊市的根本原因。有鉴于此,投资周期性行业股票的关键是准确掌握时机。如果您可以在周期结束前进行干预,您将获得最有利可图的投资回报,但如果您处于错误的时间和地点,例如周期。如果您在达到顶峰时再次购买,您将遭受严重损失。您可能不得不忍受5年甚至10年的漫长等待,以迎来下一个周期的复苏和上升。虽然在经济周期到达高峰和低谷时难以预测,因为很难预测投注的输赢,但在投资实践中,可以得出一些有效的方法和想法,这可以是投资者使用。其中,利率是掌握定期股票进入市场时机的最重要因素。当利率较低或继续下降时,周期性股票将表现越来越好,因为低利率和低资本成本可刺激经济增长并鼓励产业扩大生产和需求。

相反,当利率逐渐上升时,由于资本成本上升,周期性行业失去了扩张的意愿和能力,而周期性股票将表现更差。投资者需要注意的是,当央行刚刚开始降息时,通常不是干预周期性股票的最佳时机。在这个时候,当经济繁荣处于最低点时,其中一些很难回归。最初的降息将不会出现结果,周期性股票将继续下跌一段时间。只有在反复降息后,周期性行业和股票才能恢复活力。同样,当央行刚刚开始加息时,投资者不必急于离开。周期性行业和股票将继续受欢迎。只有当利率水平接近前一个高点时,周期性行业才会明显感受到压力,这是投资者开始考虑转向的时候。

对于市盈率,投资者不应过于迷信,因为投资周期性股票往往会产生误导。市盈率较低的定期股票并不代表投资价值。相反,高市盈率不一定被高估。 。以钢铁股为例。在经济低迷时期,市盈率只能保持在个位数,最低可以低于5倍。如果投资者将其与市场的平均市盈率进行比较,则被视为“便宜”。 ,你可能不得不面对漫长的等待,错过其他投资机会,甚至遭受进一步的损失。在蓬勃发展的时期,如2004年上半年,钢铁股票的市盈率可以达到20倍以上。那时候,如果你看到市盈率继续上涨,你将会错过一轮价格上涨。相对于市盈率,市净率对利润波动不敏感,但它可以更好地反映具有明显业绩波动的周期性股票的投资价值,特别是对资本密集型重工业而言。当股票价格低于净资产,即市净率低于1时,您通常可以放心购买。行业和股票价格都可能在任何时候恢复。

 

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